Goldman Sachs Optimistis tentang Potensi Pertumbuhan Masa Depan Bilibili

　　Goldman Sachs menunjukkan dalam laporan terbarunya bahwa Bilibili (09626) sedang menyesuaikan strateginya untuk fokus pada iklan dengan margin lebih tinggi dan model yang stabil, didorong oleh permainan.

　　Sumber gambar: HK01

　　Perusahaan ini memanfaatkan keuntungan siklus hidup permainan, pertumbuhan iklan yang lebih cepat dibandingkan dengan pesaing, dan kombinasi bisnis yang sangat baik serta pengendalian biaya. Goldman Sachs memprediksi bahwa Bilibili akan mencapai margin keuntungan bersih sebesar 10-15% pada tahun 2026, dan mengharapkan konsensus pasar akan direvisi ke atas dalam 6-12 bulan mendatang. Akibatnya, peringkatnya telah ditingkatkan dari "Netral" menjadi "Beli," dengan target harga ditetapkan pada HKD 176.

　　Selain itu, Goldman Sachs memperkirakan bahwa permainan baru "Three Kingdoms: Strategizing the World" akan menghasilkan pendapatan sebesar 5-6 miliar RMB dalam tahun pertamanya, dengan siklus kompetitif yang berlangsung setidaknya tiga tahun. Harapan ini telah mendorong pertumbuhan proyeksi pendapatan per saham lebih dari 60% dalam dua tahun mendatang.

　　Terutama, Bilibili telah berhasil mengoptimalkan kombinasi bisnisnya, mengendalikan dengan ketat biaya pengembangan permainan dan biaya akuisisi pengguna. Berdasarkan hal ini, Goldman Sachs memperkirakan margin keuntungan operasional perusahaan akan mencapai 7% dan 12% pada tahun 2025 dan 2026, secara berturut-turut.